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新三板到底是个什么鬼?个人如何参与投资?

发布时间:2016-090-05   来源:智盈天下   浏览量:192

 

  新三板究竟有多火

  

  从百度搜索指数来看,2014年前几乎无人问津,然而就在A股的政策牛市来临之际,新三板的话题也在众人的视野中繁荣了起来。到处都在说新三板,有三就一二,那两板是什么?

  新三板都包含什么?

  

  其中,场内市场上市公司能够向不特定的公众发行股票,而场外市场挂牌企业则只能向证监会认定的合格投资者发行股票。因此挂牌新三板并不是上市”(go public),而仅仅是法律强制项下的股权交易平台。既然新三板是相对主板、创业板不一样的存在,那么新三板有什么特点?

  新三板有什么不一样

  挂牌企业

  

  虽然对挂牌企业并无盈利要求,但总体看来,新三板企业盈利能力整体优于主板及创业板。从今年5月披露的2318家公司2014年年报信息来看,盈利企业1988家,做市278家股票中,亏损的仅有9家,盈利比例高达96.7%。其中,净利润最高的湘财证券净利润7.985亿元人民币,较去年同比增长512.54%。新三板挂牌企业喜人的盈利能力自然让投资者眼馋,那么你能投资新三板么?

  投资者

  

  由于新三板挂牌企业多为创业公司,盈利能力并不稳定,投资风险高,因此为保护投资者,国家对新三板投资设置了较高的门槛。新三板行情走高的背景下,许多资金并不多的个人投资者也想参与进来,但这500万的门槛如何迈过?上有政策、下有对策,一些券商借机替这些个人投资者联系小贷公司办理垫资开户,只需交纳1万元左右的手续费。由于这种做法与监管层的控制风险的初衷背离,目前已经引起高度关注。主板和创业板这两个场内市场采用的是竞价交易方式,那么场外市场的新三板交易制度又是怎样?

  交易制度

  

  交易方式中的互报成交确认委托,是通过交易双方互报股东账号及席位号,精确定位交易参与者。而新三板又并不设立涨跌幅限制,因此,时有一分钱股票交易出现。今年422日,新三板市场有近20只股票出现了以0.01/股价格进行转让的交易,其中17笔买卖双方竟为同一人。协议方式为新三板的健康发展带来隐患,因此市场上希望尽快推出竞价交易的呼声也越来越高。

  税收政策

  

  新三板的税收制度不同于主创二板对机构投资者征收营业税,个人投资者免征所得税的要求。

  新三板的现状

  

  2013年,国家放开对新三板挂牌企业地域上的限制,新三板挂牌企业数量激增。成交量于今年三月迎来高峰,然而进入4月后,新三板成交量持续走低,烈火烹油后日趋沉寂。虽然新三板流动性走低,但并没有影响企业挂牌的热情,其中原因何在?

  挂牌的好处

  

  对于企业来说,一旦申请挂牌获得备案函,就大大增加了获得银行贷款的概率,即股份可用来质押贷款。此外,也会有中介机构接洽希望参与下一轮的定向增发。挂牌新三板能为企业发展带来名利双收的效应,怪不得挂牌数量节节攀升。那企业家们不禁要问,挂牌要花多少钱?

  挂牌的成本

  

  今年以来,新三板俨然成为资本市场上发展最迅速的部分,这一点感受最深的就是主办券商了。半年前他们还在各个高新区挨家挨户上门找项目,而现在则变成了每天有企业找上门来挂牌,券商们却经常婉拒。找上门的项目多了,券商们立项的门槛自然水涨船高。许多去年还能接的单子,现在就未必肯做。目前主办券商们对互联网+”的项目比较热衷,而传统工业则较受冷落。究其原因主要有二:一方面互联网+”项目想象空间大,估值高;另一方面,相较传统工业,互联网+”多属轻资产项目,调查评估方面工作量和时间成本都比较低。

  新三板的隐忧

  

  新三板2015投资攻略:个人可借理财产品参与

  值得一提的是,目前投资者无论是参与新三板二级市场公开交易,还是参与挂牌公司定增,准入门槛都相当高。这也将许多想直接参与新三板交易的投资者拒之门外。

  根据20131230日修订的 《全国中小企业股份转让系统投资者适当性管理细则(试行)》规定,个人投资者想要参与新三板挂牌公司公开转让,必须同时满足两个条件:第一,投资者本人名下前一交易日日终证券类资产市值500万元以上。证券类资产包括客户交易结算资金、在沪深交易所和全国股份转让系统挂牌的股票、基金、债券、券商集合理财产品等,信用证券账户资产除外。第二,具有两年以上证券投资经验,或具有会计、金融、投资、财经等相关专业背景或培训经历。而机构投资者要想参与挂牌公司转让,则必须是注册资本500万元以上的法人机构;或是实缴出资总额500万元以上的合伙企业。

  这种高门槛导致了新三板投资者非常有限。据一组统计数据显示,2014年新三板个人投资者达到43980户,相比2013年增长5倍;机构投资者4695户,相比2013年增长3.6倍。尽管增幅惊人,但从绝对数量来看,新三板仍然属于小众市场。

  不过,这并不意味着不符合条件的个人投资与新三板完全无缘。在20141226日的时候,证监会发布证券经营机构参与新三板相关业务有关问题的通知,明确提出券商自营资金、资管产品和公募基金产品可以投资新三板。这意味着投资者借助金融机构发行的理财产品,便可曲线投资新三板。